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仓单库存偏低,沪铝震荡偏强

来源:http://allstock.cn   作者: 大连东轻金属材料有限公司   浏览人数:580   日期:2024-01-30

1、上周央行宣布降准50bp,向市场提供流动性1万亿元,同时下调支农支小再贷款和再贴现利率25bp。本次宽松货币向实体让利的空间扩大,有助于稳定市场和预期。同时金融监管局表示近期将加快城市房地产融资协调机制落地,宏观情绪有所改善。
2、本周供应端较为稳定,现货货源维持偏紧状态。部分加工企业节前备货对消费有所支撑,本周库存小幅去化。目前上期所仓单数量偏低,考虑到节后归来02合约即进入交割,节前交易日仅余9日,02合约持仓量仍然较高,盘面对多头有利。
利空:
1、美国1月Markit制造业PMI初值 50.3,创2022年10月份以来新高,预期 47.6。服务业PMI初值52.9,创七个月新高, 12月前值为51.4。美国经济仍具韧性,市场对美联储激进降息的预期有所回落,3月降息的概率已回落至46.2%。
2、下周下游多数加工企业进入春节长假,除了光伏及汽车相关的部分工业型材企业,为配合下游客户需求拟安排人员轮班生产,结合订单量适当备货,其余企业开工率有望进一步下滑。预计铝锭库存拐点临近。
小结:宏观面美国经济韧性仍存,市场3月降息预期继续回落。国内上周央行宣布降准,同时金融监管局就支持房地产释放积极信号,宏观明显改善。基本面看,氧化铝供应仍然偏紧,下游消费稳定,山东地区氧化铝现货持续走高,预计节前氧化铝价格仍处高位。电解铝供应端现货略微偏紧,华南地区高升水维持,目前仓单数量偏低,02合约持仓较高,考虑到节后即面临交割,盘面对多头有利。消费端下游多数企业将进入春节假期,预计库存拐点将近,压制铝价反弹空间。

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